2024 年您需要了解的 5 支人工智能股

IT 預(yù)算在經(jīng)歷了艱難的 2022 年之后受到了壓縮，許多人預(yù)測(cè) 2023 年將出現(xiàn)衰退。人們?nèi)匀粚?duì) 2024 年的經(jīng)濟(jì)狀況感到擔(dān)憂(yōu)，但今年不會(huì)大幅放松。這對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)巨大的機(jī)會(huì)。

UiPath

UiPath是機(jī)器人流程自動(dòng)化 (RPA) 及其應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者文檔理解程序允許公司自動(dòng)執(zhí)行這些任務(wù)。還有許多其他案例研究，對(duì)效率和成本節(jié)省的影響是驚人的。

2023年第三季度，年度經(jīng)常性收入 (ARR) 達(dá)到 14 億美元，同比 (YOY) 增長(zhǎng) 24%。UiPath 還報(bào)告稱(chēng)，以美元計(jì)算的凈保留率 (DBNR) 超過(guò) 120%，表明客戶(hù)重視該產(chǎn)品，并愿意支付更多費(fèi)用或添加功能。

該公司的毛利率接近85%，并且今年實(shí)現(xiàn)了可觀的正運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金（CFO），如下圖所示。

UiPath資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)健，流動(dòng)資產(chǎn)為 24 億美元，流動(dòng)負(fù)債為 6.28 億美元，沒(méi)有長(zhǎng)期債務(wù)。不要指望很快就能實(shí)現(xiàn) GAAP 利潤(rùn)。上季度該公司將 59% 的收入用于銷(xiāo)售和營(yíng)銷(xiāo)（理應(yīng)如此），而且這種情況還將持續(xù)下去。

自 IPO 以來(lái)，UiPath 股價(jià)下跌了 63%，但到 2023 年將上漲 90%，交易價(jià)格是銷(xiāo)售額的 12 倍。最近的上漲幅度很大，因此投資者應(yīng)該考慮等待回調(diào)或利用美元成本平均法建倉(cāng)。

SoundHound

SoundHound 面臨著來(lái)自擁有大量研發(fā) (R&D) 預(yù)算的大型科技公司以及開(kāi)發(fā)自己的對(duì)話(huà)語(yǔ)音技術(shù)的汽車(chē)公司的激烈競(jìng)爭(zhēng)。該公司很快還需要更多資金，并且股票數(shù)量不斷膨脹。但由于每股價(jià)格僅為 2.25 美元，它搭上人工智能炒作列車(chē)的潛力是顯而易見(jiàn)的。這是一只高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的股票，不適合膽小的人。

Nvidia

Nvidia股價(jià)在 2023 年上漲了 230%，成為全球第一大股39;按市值計(jì)算第六大公司，也是萬(wàn)億美元俱樂(lè)部的成員。許多人認(rèn)為它被高估了（也可能如此），但這種上漲不僅僅是炒作。結(jié)果是驚人的。

Nvidia 的高性能圖形處理單元 (GPU) 和其他硬件和軟件對(duì)于數(shù)據(jù)中心至關(guān)重要，而數(shù)據(jù)中心對(duì)于社會(huì)和商業(yè)至關(guān)重要。我們的基于云的軟件、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)、支付處理器、銀行和生成式人工智能軟件都依賴(lài)于數(shù)據(jù)中心來(lái)運(yùn)行。

也許英達(dá)在 2023 年面臨的最大障礙是滿(mǎn)足需求。它相信到 2025 年需求將繼續(xù)增長(zhǎng)。

Nvidia 致力于通過(guò)強(qiáng)大的全球供應(yīng)鏈來(lái)滿(mǎn)足令人難以置信的需求，這對(duì)于在競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先地位并超越分析師對(duì)收入和利潤(rùn)的預(yù)期至關(guān)重要。

2023 年是金融 101 的絕佳課程：供給、需求和定價(jià)能力。英偉達(dá)的產(chǎn)品如此受歡迎，以至于它奠定了市場(chǎng)，客戶(hù)仍然會(huì)排隊(duì)付款。

公司的利潤(rùn)率飆升至令人瞠目結(jié)舌的水平。上季度毛利率達(dá)到74%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率達(dá)到57%，如下圖所示。

也許，當(dāng)我們看看利潤(rùn)率時(shí)，Nvidia 相對(duì)于某些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)最為明顯。以下是過(guò)去 12 個(gè)月的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 (TTM)。

如上所述，數(shù)據(jù)中心收入是主要驅(qū)動(dòng)力，上季度達(dá)到 145 億美元，同比增長(zhǎng)驚人的 279%。這一趨勢(shì)仍然強(qiáng)勁，上個(gè)季度環(huán)比增長(zhǎng) 41%，如下所示。

盡管如此，僅靠數(shù)據(jù)中心的增長(zhǎng)并不能永遠(yuǎn)將英偉達(dá)的股票維持在這樣的水平。游戲仍然是一個(gè)中堅(jiān)力量，上季度同比增長(zhǎng) 81%，達(dá)到 29 億美元，汽車(chē)和機(jī)器人技術(shù)為未來(lái)提供了肥沃的土壤。英偉達(dá)相信，自主機(jī)器市場(chǎng)有一天將與數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)的規(guī)模相媲美。

如果我不討論 Nvidia 的現(xiàn)金流，那就太失職了，這是我最喜歡的關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo) (KPI)。到 2024 財(cái)年的前三個(gè)季度，自由現(xiàn)金流 (FCF) 已經(jīng)比 2023 財(cái)年增長(zhǎng)了 400%，比 TTM 增長(zhǎng)了 175 億美元，如下所示。

該公司正在加緊實(shí)施股票回購(gòu)計(jì)劃，該計(jì)劃將在 2023 財(cái)年回購(gòu)價(jià)值 100 億美元的股票，并在 2024 財(cái)年回購(gòu)價(jià)值 69 億美元的股票，并授權(quán)另外 250 億美元回購(gòu)股票。股東應(yīng)該期待來(lái)自這里的持續(xù)授權(quán)。

華爾街對(duì)Nvidia 每股收益（EPS）的估計(jì)一直落后于曲線(xiàn)。

2025 財(cái)年的平均預(yù)估超過(guò)每股 20.50 美元，根據(jù) 2025 財(cái)年的預(yù)估，市盈率 (P/E) 降至合理的 24，如下所示。這個(gè)數(shù)字低于微軟 ，給 Nvidia 被嚴(yán)重高估的觀點(diǎn)潑了一盆冷水。

亞馬遜

亞馬遜在物流、網(wǎng)絡(luò)安全、廣告和其他領(lǐng)域使用人工智能。此外，亞馬遜還推出了其基礎(chǔ)模型 Bedrock，該模型允許客戶(hù)創(chuàng)建自己的生成式 AI 工具（例如聊天機(jī)器人）及其 AI 芯片Trainium 和推理。

歸根結(jié)底，人工智能最需要的是什么？數(shù)據(jù)！這就是為什么我嘲笑那些說(shuō) AWS 2023 年放緩是永久性的人。亞馬遜知道 2023 年的預(yù)算對(duì)數(shù)據(jù)使用非常嚴(yán)格，因此他們進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)劃，以更低成本的解決方案幫助客戶(hù)。

進(jìn)入 2024 年，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)的消退以及美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，IT 預(yù)算將會(huì)反彈。亞馬遜在保留客戶(hù)的同時(shí)放棄利潤(rùn)所做的努力將比許多人預(yù)期的更快取得成果。AI意味著數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)意味著AWS。AWS 推動(dòng)亞馬遜，這應(yīng)該會(huì)推動(dòng) 2024 年的增長(zhǎng)。

Global X 機(jī)器人與人工智能ETF

對(duì)于機(jī)器人和人工智能領(lǐng)域的所有股票，也許您希望其他人來(lái)管理針對(duì)這些公司的基金。Global X 機(jī)器人和人工智能 ETF 很有吸引力。

該基金持有44只股票，前十名如下所示。

該基金頭重腳輕，Nvidia 和 Intuitive Surgical占據(jù)了近四分之一的持倉(cāng)量。然而，依靠這些擁有巨大業(yè)績(jī)和資產(chǎn)負(fù)債表的明星公司可以增加穩(wěn)定性。該基金還持有排名前十的 UiPath 和 SoundHound 的少量股份。

0.69% 的費(fèi)用率具有競(jìng)爭(zhēng)力，該基金最近出現(xiàn)復(fù)蘇，并可能持續(xù)到 2024 年。ETF 領(lǐng)域的其他選擇包括 Robo 全球機(jī)器人和自動(dòng)化指數(shù) ETF (ROBO）和 Roundhill 生成人工智能和技術(shù) ETF (CHAT)。

對(duì)于想要廣撒網(wǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，ROBO 更加多元化——持股比例不超過(guò)總數(shù)的 2%。聊天在大型科技公司中占有重要地位。這些都是偉大的公司，但購(gòu)買(mǎi)納斯達(dá)克 Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) 的費(fèi)用率為 0.20%（相對(duì)于 CHAT 的 0.75%）對(duì)許多人來(lái)說(shuō)更有意義。

作者丨Bradley Guichard

文│松果智能Hub