文丨智能相對論
作者丨陳選濱
3月25日，「AI第一股」商湯集團(tuán)交出了IPO以來首份財報，即2021年年度財務(wù)業(yè)績報表。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示，2021年商湯集團(tuán)實現(xiàn)營收47億元，較去年同期34.46億元同比增長36.4%，毛利率達(dá)69.7%。經(jīng)調(diào)整虧損凈額為14.2億元。
其中的巨額虧損主要來源于優(yōu)先股價值波動。據(jù)專業(yè)人士介紹，“可轉(zhuǎn)換、可贖回優(yōu)先股公允價值變動”成本一般是非上市公司在投資人入股后增值的部分，而非業(yè)務(wù)虧損。一般來講，融資越多、估值增長越多的公司越會錄得大額優(yōu)先股價值變動虧損。估值增長快的公司，這個數(shù)字可能會非常巨大，而這個數(shù)字越大，越能說明這家公司的價值增長快。2021年底上市后，公司優(yōu)先股均轉(zhuǎn)為普通股，因此這項損益在2022年及之后不會再發(fā)生。
此外，虧損的另一大原因便是研發(fā)上的高額投入。在過去的一年，扣除以股份為基礎(chǔ)的薪酬開支，商湯研發(fā)投入為30.6億元，占總營收比高達(dá)65.1%。回顧此前招股書披露的數(shù)據(jù)，商湯每年幾乎都有過半的收入投入到研發(fā)領(lǐng)域，2018年-2020年的研發(fā)支出分別為8.49億元、19.16億元、24.54億元，占該年度總營收比例分別為45.8％、63.3％、71.1％。四年總計，商湯在研發(fā)上就已經(jīng)投入了80億元。
從數(shù)據(jù)來看，商湯在承壓之下依舊保持著研發(fā)上的高額加碼。這是商湯的主動戰(zhàn)略選擇，或許也是當(dāng)前國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)的必然路徑。
作為一個僅發(fā)展了十年左右的新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)，人工智能仍處于成長期，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到盈利的時期。特別是對于國內(nèi)的人工智能產(chǎn)業(yè)而言，在發(fā)展的過程中還需面臨著大國博弈的壓力——昔日的制裁也還歷歷在目。
身處前沿浪潮之下，商湯要講的故事，無法如童話般夢幻，其發(fā)展道路必然遍布荊棘。
而商湯的故事，在這一份財報中，或能窺知一二。
01 商湯過去一年做了什么？
商湯作為一家科技型商業(yè)公司，若要讀懂它的故事，無非聚焦兩點：它在做什么，它的錢花在了什么地方？基于商業(yè)邏輯與長期主義來解構(gòu)商湯，是必要的。
從這一份財報來看，2021年商湯正在做的事情大致可以歸納為「高筑墻、廣積糧」，具體又分為兩部分，一是吸納高端人才，加碼研發(fā)，夯實人工智能技術(shù)底座；二是投入人工智能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高人工智能產(chǎn)業(yè)供給能力。
在人才儲備方面，2021年商湯的研發(fā)人員新增1500人至總數(shù)4200人，占員工總數(shù)的70%。由此，從目前的員工結(jié)構(gòu)來看，商湯與華為類似，走的都是以技術(shù)研發(fā)為驅(qū)動的「技工貿(mào)」發(fā)展路徑。甚至從某種程度來說，今天的商湯比華為還要理想化一些。
而這樣的路徑所帶給商湯的一個關(guān)鍵優(yōu)勢，就是技術(shù)儲備上的領(lǐng)先。截至2021年底，商湯累計擁有11,494件全球?qū)＠Y產(chǎn)，相較于2020年底增長96%，其中78%為發(fā)明專利。
具體來看，根據(jù)全球知名知識產(chǎn)權(quán)媒體IPRDaily公布的全球?qū)＠判邪裰校?020年商湯在醫(yī)療方面就斬獲AI醫(yī)學(xué)影像輔診專利榜單第五的成績，領(lǐng)先于西門子醫(yī)療、GE醫(yī)療等國際巨頭；在智能駕駛以及VR、AR專利榜單中，2021年商湯均躋身全球前十。
但，這樣的路徑也使得本就虧損的商湯面臨著更大的市場爭議，當(dāng)前造血能力（商業(yè)化）的不足或?qū)⒃诙唐趦?nèi)成為商湯面臨的主要挑戰(zhàn)。
在基礎(chǔ)設(shè)施方面，商湯目前的重心主要放在SenseCore商湯AI大裝置之上。這是商湯面向人工智能領(lǐng)域基礎(chǔ)層面打造的一個軟硬一體的超大型通用AI底座，覆蓋了算法、算力以及平臺三大范疇，可以說是商湯的“殺手锏”，也是接下來AI戰(zhàn)略的核心。
目前，SenseCore商湯AI大裝置的主要輸出能力體現(xiàn)在人工智能模型的批量生產(chǎn)、部署以及迭代升級等服務(wù)上。截止2021年底，商湯通過SenseCore生產(chǎn)出的商用模型數(shù)量達(dá)34,000多個，相較于2020年底增長了152%。同時，在研發(fā)人效上也有明顯提升，根據(jù)商湯披露，2021年研發(fā)人員每人年均生產(chǎn)的商用模型數(shù)相較于2020年和2019年分別提高了72%和13倍。
除此之外，SenseCore輸出的AI算力規(guī)模也保持著全球領(lǐng)先態(tài)勢。截止2021年底， 商湯23個投入使用的超算集群總算力為每秒1.17百億億次浮點計算（1.17 exaflops）。2022年1月，商湯位于上海臨港新片區(qū)的AIDC在兩年多的投入建設(shè)之后，也正式迎來試運營，再度拉升商湯的算力輸出能力，為SenseCore商湯AI大裝置提供強大的算力支持。
至此，商湯的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就已經(jīng)初見端倪——以SenseCore商湯AI大裝置為核心，商湯接下來應(yīng)該就是持續(xù)圍繞著算力（如計算基礎(chǔ)設(shè)施）、算法（如模型層）和平臺（如深度學(xué)習(xí)平臺）三大范疇進(jìn)行產(chǎn)品布局和能力強化，由此提供AI能力，打造AI生態(tài)。
由這兩方面來看，商湯過去一年在做的，實際上都不是短期內(nèi)可以賺錢的活，無論是吸納高端人才還是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，都是需要大量資源投入和成本支出的“重”項目。
這是一種長期主義的投入，其根本價值在于兩點，一是對商湯本身的底層技術(shù)優(yōu)勢和長期增長潛力的沉淀；二是對整個AI行業(yè)而言，人才的培養(yǎng)與儲備以及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都是一種行業(yè)性的資產(chǎn)，具有遠(yuǎn)超商業(yè)范疇的普惠價值。
由此，這實際也是是一種理想主義體現(xiàn)。而商湯作為一家高科技公司，有它的理想與堅持固然是好，但同時也必須得把商業(yè)化跑起來，除了技術(shù)成就之外還得做出市場成績。
02 「四輪驅(qū)動」拉起的商業(yè)版圖，如何？
講完了理想主義，那么接下來就繼續(xù)說一下商湯的現(xiàn)實主義，也就是商業(yè)化情況。
目前，商湯的商業(yè)化為「四輪驅(qū)動」模式，主要由四個板塊構(gòu)成，分別為智慧城市板塊、智慧商業(yè)板塊、智慧汽車板塊以及智慧生活板塊。
根據(jù)財報披露的運營數(shù)據(jù)，四大板塊之中，智慧城市累計服務(wù)的城市數(shù)量較2020年94個增加為140個，同比增長48.9%；智慧商業(yè)的客戶數(shù)量較2020年848個增加為922個，同比增長8.7%；智慧汽車的客戶數(shù)量較2020年25個增加為34個，同比增長36.0%；智慧生活的客戶數(shù)量較2020年236個增加為257個，同比增長8.9%。
僅從運營數(shù)據(jù)來看，商湯的四大板塊均有不錯的增長。但，這對于AI產(chǎn)業(yè)而言，并不能代表什么，目前AI產(chǎn)業(yè)處于成長期，商湯作為AI頭部企業(yè)，市場規(guī)模的增長是一個常態(tài)。
因此，既然要看商湯的商業(yè)化，重點還得繼續(xù)看看四大業(yè)務(wù)的賺錢能力。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)，四大板塊之中，智慧城市營收較2020年13.69億元增加為21.43億元，同比增長56.5%；智慧商業(yè)營收較2020年14.85億元增加為19.58億元，同比增長31.8%；智慧汽車營收較2020年1.58億元增加為1.84億元，同比增長16.29%；智慧生活營收為4.15億元。
由此，我們可以看到，在商湯的四大板塊里，智慧城市和智慧商業(yè)最為賺錢，而且增長強勁，可以成為未來商湯商業(yè)化的主要營收驅(qū)動。智慧汽車賺錢能力相對較弱，但合作客戶猛增，根據(jù)財報披露，今年商湯成立智能汽車事業(yè)群，其在汽車賽道的野心不容小覷。智慧生活打下了良好的基礎(chǔ)，而且商湯仍持續(xù)發(fā)力該板塊，成立了數(shù)字空間事業(yè)群。在虛實融合大趨勢下，未來可能成為新的增長引擎。根據(jù)財報，已經(jīng)有200多個移動應(yīng)用及手機游戲內(nèi)嵌了商湯的SenseMARS引擎，同時也有超過60個大型商場、博物館及機場基于SenseMARS開發(fā)了虛實融合的交互應(yīng)用來更好地服務(wù)顧客。
同時，從四大板塊的占比變化來看，智慧城市從2020年的39.7%提升到了45.6%，成為2021年商湯最主要的營收來源。智慧商業(yè)雖略有下降，但依舊保持著41.7%的占比，兩大業(yè)務(wù)構(gòu)成商湯目前最強勁的「雙輪」模式。
智慧汽車和智慧生活的占比遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他兩大業(yè)務(wù)，成立獨立事業(yè)群之后，勢必為重點發(fā)力業(yè)務(wù)板塊，值得期待。
那么，「四輪驅(qū)動」模式下，未來商湯的商業(yè)化進(jìn)程究竟應(yīng)該如何走？
首先是智慧城市 。目前，商湯已經(jīng)在140個城市部署了城市方舟，其中就包括了上海、深圳等15個大型城市以及4個海外城市。主要的城市覆蓋以及城市場景的應(yīng)用開發(fā)，都已基本完成。
因此，從商湯的角度來說，若要找到智慧城市的下一個增長點，就必須向兩個方向繼續(xù)深耕，一是向城市末端滲透，聚焦城市的長尾場景，來創(chuàng)造新的商業(yè)價值；二是向中小型城市覆蓋，繼續(xù)開拓新城市新市場。
其次是智慧商業(yè) 。商湯在智慧商業(yè)板塊有相當(dāng)一部分活還是智慧城市的服務(wù)邏輯，比如依托人工智能算法為寫字樓、產(chǎn)業(yè)園、文旅景區(qū)等商業(yè)場景提供智能化解決方案。最大的不同是對接的主體不同，智慧商業(yè)主要對接企業(yè)（如寫字樓、產(chǎn)業(yè)園的運營主體），更具商業(yè)視角。另一部分則是對實體產(chǎn)業(yè)流程的智能化升級，比如面向能源管理、工業(yè)制造、基礎(chǔ)設(shè)施運維等。
商湯在智慧商業(yè)上的邏輯還是偏重的，并不是大眾理解的企業(yè)數(shù)字化或在線辦公。所以，對于這樣的一個業(yè)態(tài)，接下來商湯主要還得抓大客戶，拉高單客戶收入水平。 根據(jù)財報數(shù)據(jù)，目前商湯的企業(yè)方舟平臺已經(jīng)覆蓋超過200家《財富》500強企業(yè)及上市公司客戶，單客戶平均收入金額提高21.3%。
再次是智能汽車。2021年商湯剛剛推出“SenseAuto絕影”智能汽車平臺，預(yù)計在智能駕駛、智能座艙、車路協(xié)同、L4級無人駕駛、無人駕駛小巴推進(jìn)全線產(chǎn)品化商用。商湯2021年內(nèi)簽約的合作車企客戶數(shù)超過30家，累計前裝定點數(shù)量達(dá)2,300萬臺?？梢砸姷?，商湯正打算全力拉起智慧汽車板塊，好趕上當(dāng)前的智能汽車產(chǎn)業(yè)浪潮。
最后是智慧生活。目前，智慧生活的想象空間主要來自兩部分，一是基于軟硬一體帶來的創(chuàng)新產(chǎn)品以及更多元的商業(yè)模式——除了SDK許可費之外，商湯還開辟了AI傳感器的IP授權(quán)費和ISP芯片的銷售。二是基于元宇宙概念開發(fā)的SenseMARS火星混合現(xiàn)實平臺業(yè)務(wù)——這是個新增量，此前分析師預(yù)測蘋果將在今年發(fā)布AR眼鏡，將引爆虛實融合行業(yè)消費級市場。
由此，在商湯的「四輪驅(qū)動」模式下，短期賺錢的和長期布局業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，大致也都一目了然了。
03 商湯的理想主義與現(xiàn)實主義
以上，就是商湯關(guān)于「花錢」與「賺錢」兩大部分的拆解。
就目前而言，商值得關(guān)注兩個關(guān)鍵點，一是基于SenseCore商湯AI大裝置的AI能力輸出與服務(wù)以及AI生態(tài)構(gòu)建，二是依托智慧城市、智慧商業(yè)、智能汽車、智慧生活四大業(yè)務(wù)板塊營收驅(qū)動。
前者需要的往往是一種長期主義的投資與建設(shè)，而這也同樣是商湯「理想主義」的一種體現(xiàn)。 接下來，以人工智能技術(shù)為底層支持的數(shù)字經(jīng)濟(jì)正迎來全方位的加速發(fā)展，這將在產(chǎn)業(yè)最基礎(chǔ)的層面撐起商湯未來的想象空間。
后者代表的是一種商業(yè)化博弈與回報，這也是商湯作為商業(yè)組織必須面對的「現(xiàn)實主義」 ——商湯必須在智慧城市、智慧商業(yè)、智能汽車、智慧生活四大業(yè)務(wù)板塊加速商業(yè)化進(jìn)程，來展現(xiàn)企業(yè)的盈利能力。
只有這樣，商湯才能依托人工智能技術(shù)來為行業(yè)以及自身帶來更多的增量價值。
至此，我們所能看到，商湯想要講的故事，很宏大，但并不「童話」。
擺在商湯面前的，是理想化和商業(yè)化的平衡問題，是長期主義的投資與短期回報之間的拉鋸。在人工智能的大道上，行之方知路遠(yuǎn)艱難，上下求索不負(fù)青云之志。
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