威馬汽車急需一個上市出口。
近日，不少傳言稱威馬汽車已經暫緩科創(chuàng)板IPO，對此威馬汽車明確否認了這條傳言的真實性。但不能否認的是，威馬汽車陷入了常年虧損、銷量不濟以及產品安全事件頻發(fā)的困境中。
而作為車新勢力“四小龍”之一的威馬汽車，卻是唯一一個未上市的，如今它已跟不上小鵬、蔚來及理想在美狂奔的步伐了。那么，威馬汽車還能靠什么上市呢？靠低價策略又能支撐起多大的未來呢？
否認IPO暫緩傳言，威馬緊盯“科創(chuàng)板新能源汽車第一股”
據多方媒體報道稱，國內造車新勢力之一的威馬汽車已暫緩在科創(chuàng)板IPO。對此威馬汽車回應稱，所謂“上市材料審查中存在問題“為不實消息，目前上市工作正有序推進中，具體情況以上交所公示為準。
如此肯定得否認上市暫緩傳言，背后其實透露出威馬汽車對上市的焦慮，其急需科創(chuàng)板“新能源車第一股”這個出口。目前在造車新勢力“四小龍”中，蔚來、理想、小鵬都已經在美股上市且股價飆漲與市值齊飛，僅剩威馬汽車卻還未上市，可見其已經慢人一步了。
而威馬汽車之所以選擇科創(chuàng)板上市，一方面是可以規(guī)避與頭部競爭者們在同一證券所上市的壓力；另一方面是可以給國內的投資者們分享新能源汽車行業(yè)的成長資本紅利，也為提升公司品牌影響力及曝光度。
然而，這個賽道下也并非沒有競爭者。在去年9月底威馬汽車完成新一輪百億級融資以沖刺科創(chuàng)板之前，吉利汽車同樣看中了科創(chuàng)板，而在去年9月1日吉利汽車的科創(chuàng)板上市申請也已被受理。此外，已在港股上市的恒大汽車在同月也宣布回歸科創(chuàng)板上市。
但戲劇性的是，威馬汽車與吉利汽車都有相同的遭遇。今年3月，有媒體報道稱吉利汽車在科創(chuàng)板上市受阻，因為科創(chuàng)板上市委員會質疑吉利汽車是否有足夠高的科技含量。如今，這個遭遇同樣落在了沖刺科創(chuàng)板的威馬汽車身上。
那么，威馬汽車能否奪下“科創(chuàng)板新能源車第一股”桂冠呢？
融資百億、四年累計虧損超114億，威馬能“燒”出上市機會嗎？
威馬汽車希望用錢“燒”出一個上市名額，但這個名額并不好“燒”出來。
在去年9月22日，威馬汽車完成了總額100億元的D輪融資，主投方為國資投資平臺及上汽集團，參投放包括百度、國投創(chuàng)益產業(yè)基金等。而這筆融資也是當時造車新勢力史上最大單輪融資。為此，市場也大多認定威馬汽車沖刺科創(chuàng)板是最有把握的。
與此同時，威馬汽車也一直受到資本市場的青睞。據企查查數據，成立至今威馬汽車共計完成7輪融資，總融資金額超過300億元。
但就是這樣一家頗受資本市場青睞的公司，常年的業(yè)績虧損卻讓其上市計劃頻頻受阻。 上市輔導報告顯示，2017年至2020年前三季度，威馬汽車凈虧損分別為16.96億元、24.53億元、36.08億元以及36.49億元。不到四年時間，其已累計虧損超114億元。而本次威馬汽車上市暫緩傳言，背后有一點原因也在于其業(yè)績的持續(xù)虧損。
不置可否的是，行業(yè)本就是一條燒錢的賽道，大多數造車新勢力都難逃虧損魔咒。但是，威馬汽車的燒錢卻似乎未燒出一個好成績。
公開資料顯示，威馬汽車在2020年12月累計交付了2588輛新車，同比增長了70.2%，環(huán)比卻下降了14.2%。另據乘聯會數據顯示，在2020年，威馬汽車累計銷量達22495輛，在新造車企業(yè)中為第四位，排位前三的蔚來、理想、小鵬銷量分別為43728輛、32624輛、27041輛。雖然銷量也不算差，但距離其此前制定的全年10萬輛銷量目標，完成率僅有16.8%。
綜合可見，威馬汽車的燒錢速度不減，虧損卻不斷拉大下似乎并沒帶動銷量大幅增長，而自身也掉出了新造車企業(yè)的第一梯隊。
由此，威馬汽車是急迫登陸科創(chuàng)板的，為的也是加快融資進程。但據上市輔導報告顯示，2017年至2020年前九月，威馬汽車期末現金及現金等價物余額分別為8.11億、10.24億、4.3億、42.14億。而四十多億元的現金流能支撐威馬汽車燒多久？以及能支撐到上市嗎？還不好說。
況且還值得注意的是，威馬汽車并未守好汽車駕駛上的安全線，以至于面臨品牌影響力下滑風險。 根據《松果財經》觀測，去年10月，威馬EX5就出現過四次自燃事故，其中多與動力電池混入了雜質相關。此外，早在2018年，威馬EX5的試裝車就已發(fā)生了自燃事件?？梢?，威馬EX5的動力電池的安全性亟待加強。
而這類安全事件同樣也將影響其上市進程以及品牌信譽度。根據黑貓投訴數據，威馬汽車的投訴量達到109條，內容大多為“虛假宣傳，隨意更改規(guī)則”、“行駛中動力失效存在嚴重的安全隱患”、“威馬EX5電池設計有缺陷”等。
況且，在2021年國內監(jiān)管越來越趨嚴下，威馬汽車安全事故問題是一定會影響上市進程的?？偟膩砜?，威馬汽車亟待解決是業(yè)績常年虧損，銷量不樂觀以及掉出第一梯隊的問題。那么，威馬汽車未來還有重回第一梯隊的機會嗎？它還有什么故事可以打動資本市場嗎？
新能源汽車賽道多方角力，“掉隊”威馬還能拿什么故事打動資本市場？
據前瞻產業(yè)研究院數據，2018-2021年國內新能源汽車零售規(guī)模逐年增長，2020年達到111.18萬輛，同比增長10.1%，2021年1-2月累計零售25.24萬輛，同比增長368.1%，恢復性增長勢頭強勁。另外，國內政策暖風的吹拂，也為新能源車未來業(yè)績的高速增長打下了堅實基礎。
由此，在這條賽道下不單有新造車勢力不斷加碼，還有互聯網巨頭們的虎視眈眈。目前百度、騰訊、小米等互聯網大廠都已加入這場造車狂潮中。而威馬汽車還能拿什么新故事打動資本市場呢？
據悉，威馬汽車目前只推出了EX5、EX6兩個系列。公開資料顯示，威馬EX5累計銷量已經突破5萬輛，而第二款EX6因為去年7月才上市，所以銷量可以忽略不計。因此也可以這么說，威馬汽車靠的就是EX5一款車型打天下。
而威馬汽車打天下的秘訣靠的是走低價策略，刻意避開與頭部品牌正面競爭的壓力。 據《松果財經》觀測，威馬汽車兩款車售價大致在14-29萬區(qū)間，而蔚來與理想大致都在30-50萬區(qū)間，可見威馬汽車的價格優(yōu)勢明顯。
但無法忽視的是，平價市場上又有比亞迪以及榮威帶來的壓力，所以威馬汽車面臨“高端上不去，低端又難下沉”的難題。 況且低價策略也意味著要嚴控成本，所以如何保障產品品質也成為了威馬汽車如今面臨的一大課題，因此威馬EX5才爆出了許多安全事故問題。
在這看來威馬汽車的核心產品正處于兩方尷尬的窘境，那么其在新業(yè)務上會有什么突破窗口嗎？
在去年9月，威馬汽車發(fā)布了IdeaL4全新科技戰(zhàn)略目標，其最終會形成“人-車-環(huán)境”相互融合的智能科技生態(tài)圈。與此同時，在未來3-5年，威馬汽車也將投入200億元搭建“EC出行智能終端”?？梢?，威馬汽車正大力發(fā)展車聯網生態(tài)，在未來打造出具備萬物互聯的智慧汽車。
但是車聯網時代浪潮也早已到來，理想、蔚來與小鵬等都已下場。而威馬汽車本身在技術層面上是存在短板的，受到不少市場質疑。例如，威馬汽車的自動駕駛技術落后，因為在2017年11月，百度當時投資威馬汽車的條件是，“威馬不能做自動駕駛，只能用百度Apollo自動駕駛系統(tǒng)。”
由此，多年來威馬汽車是失去了自動駕駛這一環(huán)的， 而在智慧汽車中自動駕駛技術又是關鍵的一環(huán)。所以可見，威馬汽車的新戰(zhàn)略布局上還有很長的路要走。
總的來看，威馬汽車核心產品競爭力或在下降，但其處于行業(yè)第四位置的根基還算穩(wěn)固。然而威馬汽車要靠這基本面上市或還很難。況且在公司大力車聯網下，面臨的不確定因素也有很多。所以，威馬汽車要想打動資本市場，是應該講述更多新故事和硬核產品的，嚴控安全上的關卡。
作者：葉小安
本文來源：松果財經，轉載請注明版權
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