文/李東樓
自從攜程成為去哪兒大股東之后，莊辰超的離開就已經成為定局。不過當莊辰超正式宣布離職之后，互聯(lián)網上還是一片唏噓之聲，惋惜莊辰超失去了帶領去哪兒獨立發(fā)展做大和超越攜程的機會。而有投資人和創(chuàng)業(yè)者雙重身份的莊辰超在宣布離開后，也第一時間發(fā)微信朋友圈表示，作為一名投資人自己是一個贏家，但作為創(chuàng)業(yè)者自己卻是一個輸家。
莊辰超離開，與當初投資人的選擇失誤有關
表面上看，莊辰超及其去哪兒創(chuàng)業(yè)團隊喪失絕對控股權是導致被大股東百度“出賣“的原因，但實際上莊辰超當初對于投資人的錯誤選擇則是其走到今天的最主要原因。去哪兒在2005年創(chuàng)立，在獲得百度的戰(zhàn)略投資前，曾接受了紀源資本、梅菲爾德、金沙江創(chuàng)投和特納亞資本等幾大投資基金的三輪投資，融資額共計2700萬美元。不過，這些資金并沒有幫助去哪兒進一步發(fā)展壯大，反而使得創(chuàng)始團隊的股份大量被稀釋。
直到在2011年，去哪兒在接受了百度一筆3.06億美元融資和提供附帶的不競爭協(xié)議及獨家的流量支持和保證之后，才有了到海外沖刺上市的資本。事情總是有得有失，但這次去哪兒卻是得不償失。去哪兒在獲得這輪融資之后，百度也成為了去哪兒的第一大股東，占股比例達到了62.01%。而在去哪兒成功登陸紐交所上市后，創(chuàng)始人CEO莊辰超的股份一度稀釋到了6.49%，而在包括創(chuàng)始人CEO莊辰超等整個創(chuàng)始團隊的占股比例也僅有14.5%，這便為日后攜程通過與百度換股得以入住埋下了伏筆。
各行業(yè)巨頭牽動資本涌入，投資規(guī)律是否有跡可循?
從去哪兒得到幾大投資基金的2700萬美元投資，到百度霸氣甩出3.06億美元成為去哪兒第一大股東使得莊辰超股份被稀釋，顯然我們可以總結出兩條規(guī)律。其一，是不能一味依靠燒財務投資者的錢，如此很容易致使創(chuàng)始團隊股份一再被稀釋，需要盡快將投資者轉為戰(zhàn)略投資人;其二，資本投資只是創(chuàng)業(yè)者的財務支柱，而財務之外投資者能給予的獨家流量支持和保證才是企業(yè)能夠速起及長遠發(fā)展的根本保證。
不過，在去哪兒創(chuàng)業(yè)的年代，融資時可能也沒有更多的選擇，畢竟那時的融資環(huán)境遠沒有現(xiàn)在好?，F(xiàn)在相比于幾年前，市場上懷揣資本的投資者顯然更多。除了早期IDG、經緯創(chuàng)投等傳統(tǒng)基金之外，近年來新成立的創(chuàng)投基金也是數(shù)不勝數(shù)，一些上市公司紛紛加入到投資者行列里，例如做互聯(lián)網的BAT，做教育的學大、新東方，做信息科技產業(yè)的聯(lián)想等等。這些投資人所能給予創(chuàng)業(yè)者的確也符合上述兩條規(guī)律。例如教育企業(yè)學大教育，除了為旗下企業(yè)提供上市公司平臺所能給予的全資本運作外，更多的是可以提供學大自身的資源來扶持產品的成長及優(yōu)化，幫助企業(yè)速起。
此外，還有一些在創(chuàng)業(yè)方面取得階段性成果的創(chuàng)業(yè)者也紛紛成為了天使投資人，比如莊辰超其實也是包括融360、美麗說等多家公司的天使投資人，甚至還有諸如羽泉、任泉、anglebaby等演藝明星也加入到投資人行列當中。而無論哪一類企業(yè)做投資，其投資邏輯大致相似，或內部孵化或外部合資，大約都是投資資金和資源去尋找能夠彌補完善自身產業(yè)鏈條的項目。例如最近東樓所關注的教育圈內，學大教育所宣布成立的投資基金就主要投向K12相關業(yè)務比較好的上下游企業(yè)。
投資熱潮被掀起，創(chuàng)業(yè)者該如何選擇投資人?
雖然目前的投資機構和天使投資人數(shù)量眾多，眼下拿到錢并不是難事，但創(chuàng)業(yè)者最應該慎重考慮的反而是到底該拿誰的錢?對此，東樓倒是有三個建議：
第一，盡量避免接受單純財務投資者的投資，畢竟這類投資者除了提供資金支持之外，其它能夠提供的幫助寥寥無幾?，F(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)環(huán)境下，資金并不是能夠獲得創(chuàng)業(yè)成功的唯一要素，而且單純財務投資的關系也并不牢固。因為這類投資機構只會考慮單純財務收益，而不會考慮企業(yè)長遠的發(fā)展，一旦創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)業(yè)績不佳，連續(xù)虧損就很有可能被賣。而戰(zhàn)略投資者因為與創(chuàng)業(yè)團隊的利益休戚相關，更會從多方面支持創(chuàng)業(yè)者的發(fā)展壯大。目前來看，BAT已經成為互聯(lián)網行業(yè)里的最大投資者，而他們的投資的目的基本上都是出于戰(zhàn)略布局需要，此外一些在垂直行業(yè)站穩(wěn)腳跟的公司也會基于自己的戰(zhàn)略布局進行投資，比如58趕集在O2O領域的投資，目前58趕集投資的O2O企業(yè)有e代駕、瓜子二手車、土巴兔、安居客、美到家等。而教育行業(yè)內的學大教育在未成立基金之前，也已經投資了北京蔚藍國際教育科技有限公司、極課教育、童翼國際兒童藝術教育、致優(yōu)教育等眾多教育公司。
第二，看投資人或機構是否能提供獨一無二的行業(yè)資源，越豐富越好。實際上，對于很多創(chuàng)業(yè)者來說，可能拿錢并不是緊要的，投資人對于創(chuàng)業(yè)者在資源方面的支持可能更加重要和給力。這在騰訊戰(zhàn)略投資搜狗、京東、大眾點評網等眾多案例當中體現(xiàn)的尤為明顯，騰訊除了給予一定的資金支持之外，更多的是將自己的社交流量資源進行了導入，從而加速了這幾家被投資的互聯(lián)網公司的飛躍發(fā)展。例如完全屬于兩個行業(yè)的學大與騰訊就有異曲同工之處，學大教育在成立基金時表示，除了資金支持之外，還將利用學大在教育行業(yè)多年的積淀，和覆蓋了全國一二線城市的規(guī)模優(yōu)勢幫助企業(yè)家速起，為具有一定規(guī)模的企業(yè)帶來業(yè)務及用戶的快速增量。
第三，除了資金和資源之外，創(chuàng)業(yè)者需要考慮的是，能否從投資機構或投資人那里獲得其它更多支持。畢竟，創(chuàng)業(yè)公司在艱苦創(chuàng)業(yè)的過程中可能還要經歷各種各樣的困難，比如管理經驗不足，戰(zhàn)略方向不明，比如優(yōu)秀人才缺乏等等，這其中每一個環(huán)節(jié)的資源缺失都可能導致創(chuàng)業(yè)項目夭折。實際上，目前越來越多的創(chuàng)業(yè)者開始在意投資人或投資機構在戰(zhàn)略方向指導、管理經驗輸出、人才招聘等方面的支持力度，而學大教育作為一家在美國上市又回歸A股上市的教育公司， 不僅可以提供上述幾方面的支持，甚至還可以為投資企業(yè)提供投融資資源對接和上市建議及幫助等等。
總體而言，創(chuàng)業(yè)者前期對于投資人的選擇非常重要，特別是在融資過程中，為了項目的進一步發(fā)展必須放棄絕對控股權進行融資時，更需要非常謹慎，最好能避免找單純的財務投資者進行融資，而是盡量找到諸如騰訊、學大教育這樣的在資金、行業(yè)資源、人才支持甚至技術層面能夠全方位給予支持的戰(zhàn)略投資者。
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